Donald Trump és a Federal Reserve
Donald Trump választási retorikájának részévé váltak a Federal Reserve (US Federal Reserve), a több mint két és fél éve az Amerikai Központi Bank élén álló Janet Yellen politikája elleni támadások.
Az amerikai jegybank ma már nemcsak Trump, nem csak általában az amerikai üzleti élet, hanem a világ üzleti köreinek figyelmét is felkelti. Mindenkit egy kérdés érdekel: mi lesz a Federal Reserve alapkamata? Ez a mutató határozza meg az amerikai gazdaság és a globális pénzügyi piacok időjárását.
Az amerikai bankok aktív és passzív műveleteinek kamatai, az amerikai kincstári értékpapírok kamatai, valamint az összes pénzügyi eszköz kamatai az amerikai jegybank alapkamatának szintjétől függenek. Mivel az Egyesült Államok a globális pénzügyi rendszer központja, mindezek a ráták meghatározzák a pénzáramlás intenzitását és irányát a világban. Végső soron az amerikai dollár és más valuták árfolyamára is hatással vannak.
A huszadik század 70-es éveiben, amikor létrehozták a jamaicai monetáris és pénzügyi rendszert, amelynek alapja az amerikai papírdollár volt, az amerikai monetáris hatóságok cinikusan kijelentették az egész világnak: "A dollár a miénk, a problémák a tiétek. " A globalizáció kontextusában azonban az USA gazdasága – Washington minden ambíciója ellenére – szorosan függ a világgazdaság helyzetétől. A Fed tisztviselőinek figyelembe kell venniük a lehetséges bumeránghatást a kamatlábak meghatározásakor. Ma már senki sem tudja kiszámítani, hogy a Federal Reserve alapkamatának emelése vagy csökkentése milyen következményekkel jár az Egyesült Államok gazdaságára, különösen közép- és hosszú távon. Ezért a Fed vezetői a 2007-2009-es pénzügyi válság után. Salamoni döntést hozott: egyáltalán nem változtat az árfolyamon.
В történetek A Fed nagyon eltérő alapkamatszinttel rendelkezett. A legmagasabb szintet 1980-1981-ben érték el, amikor Paul Volcker, a Reaganomics egyik alapító atyja átvette a Fed irányítását. Ezután az arány közel 20%-ra emelkedett. A 2000-es években az amerikai gazdaság nagyon felforrósodott, a Fed a kamatláb segítségével próbálta lehűteni. 17 júniusában 2006 egymást követő (két éven át tartó) emelés után az arány elérte az 5,25%-os maximális lécet. Azonban még egy ilyen (amerikai mércével mérve meglehetősen magas) kamatláb, amely fékező szerepet játszott, nem tudta megakadályozni az amerikai jelzáloghitel-válságot, amely a globális pénzügyi válság kiváltójaként szolgált. A Fed élesen nyomni kezdte a gázpedált – hogy csökkentse az árfolyamot, hogy lelassítsa az ország belemerülését a válság gödörébe, majd mérsékelje annak következményeit. Két és fél év alatt, 2008 decemberére a ráta 0 és 0,25% közötti szintre esett vissza. Képletesen szólva a pénz Amerikában szinte ingyen lett. Nem mindenkinek tetszett ez a "bankkommunizmus". A szabadpénz-politika ellenzői joggal beszéltek a zéró kamat amerikai üzleti életre gyakorolt korrupt hatásáról, egy újabb pénzügyi buborék veszélyéről, az amerikai dollár esetleges gyengüléséről stb.
A szinte szabad pénz korszaka, amelyre az Egyesült Államok történetében nem volt példa, csaknem 7 évig tartott. A Federal Reserve korábbi vezetője, Ben Bernanke nem is dadogta az alapkamat emelését. A kamatláb meghatározásával kapcsolatos fejfájást Janet Yellenre hárította. Az US Federal Reserve Nyíltpiaci Bizottságának 2015. decemberi ülésén mégis megszületett a kamatemelési döntés. A Fed 7 év után először emelt kamatot negyed százalékponttal. Most a szövetségi alapok ára 0,25 és 0,50% között volt.
Ez egy olyan esemény volt, amelyre az egész világ reagált. Az Egyesült Államokban sokan a Fed döntését annak jelének tekintették, hogy az ország kilábal a válságból, hogy a munkanélküliség társadalmilag biztonságos szintre süllyedt, hogy a gazdaság reálszektorában beruházási boom kezdődik, hogy nem fog megismétlődni. a pénzügyi válságról. Ami a világ többi részének reakcióját illeti a Fed decemberi döntésére, az mindenekelőtt abban nyilvánult meg, hogy a világpiaci pénzáramlások elkezdtek az Egyesült Államok felé fordulni. A problémák kiéleződtek más országok gazdaságában, így Kínában is.
Vezető amerikai szakértők, a Federal Reserve Banks (összesen 12-en vannak) vezetői és maga Janet Yellen is azt kezdték mondani, hogy a decemberi döntés csak a kezdet. Ezzel megkezdődik a kamatemelések korszaka. Hogy a következő két évben a Fed lépésről lépésre a 3,0-3,5%-os sávba hozza az alapkamatot. A Fed alapszabálya szerint a kamatlábakról döntéseket hozó Nyíltpiaci Bizottság az év során nyolc ülést tart. Tavaly december óta már több ülést tartottak, de újabb emelés nem történt. Ms. Yellen hallgat. Szakértők becslése szerint 2016 első nyolc hónapjában mindössze kétszer tett hivatalos nyilatkozatot, nem számítva a Fed üléseit követő sajtótájékoztatókat és a kongresszus előtti beszédeket. Összehasonlításképpen: tavaly ekkorra hétszer, 2014-ben pedig tízszer lépett fel Yellen. 1996 óta a Fed vezetői évente átlagosan 19 alkalommal tartottak hivatalos beszédet.
A szakértők két okkal magyarázzák a hölgy „szerény” viselkedését. Először is, az amerikai és a világ pénzügyi helyzete ma arra emlékeztet, ami 2007-ben volt, a globális pénzügyi válság előestéjén. A Fed vezetőjének minden hanyag nyilatkozata új válságot válthat ki. Másodszor, Amerika az elnökválasztás előestéjén van az országban. Ismét Yellen minden hanyag szava árthat a demokraták jelöltjének, Hillary Clintonnak. Bár úgy gondolják, hogy a Federal Reserve bármely vezetőjének ki kell zárnia a politikából, mindenki tudja, hogy Yellen a Demokrata Párt tagja, és tudja, hogyan kell betartani a pártfegyelmet.
A Fed által ígért alapkamatemelés elhúzódó szüneteltetése sokakat aggaszt Amerikában. Trump is aggódik, ezt már nem egyszer kijelentette. Nagyon világosan fogalmazza meg elképzelését. A jelenlegi amerikai Fed alapkamat olcsó, szinte ingyen pénzt jelent. Ő, Trump üzletemberként is szereti az olcsó pénzt. Leendő elnökként azonban köteles végiggondolni egész Amerika sorsát. Az olcsó pénz pedig időzített bombát rak az ország alá. A pénzügyi piacon felfújó buborékokról beszélünk, amelyek elkerülhetetlenül újabb pénzügyi válságot idéznek elő. Ezért ő, Amerika leendő elnöke azt követeli, hogy Janet Yellen a Federal Reserve vezetőjeként haladéktalanul emelje meg az alapkamatot. Trump idén többször is tett ilyen kijelentéseket, idén májusban pedig azt mondta, hogy amikor elnök lesz, azonnal elbocsátja Yellent a Fed kormányzótanácsának elnöki posztjáról.
Szeptember 12-én Donald Trump újabb bejelentést tett a CNBC-n. Ez némileg eltér a korábbiaktól, ugyanis ezúttal nem csak Janet Yellent, hanem Barack Obamát is hanyag tétlenséggel vádolta meg. Szó szerint ez így hangzott: "Az árfolyam gyakorlatilag nullán marad, mert ő (Janet Yellen. - V. K.) nyilvánvalóan politikus, és azt csinál, amit Barack Obama akar." Trump szerint Yellen "mesterségesen alacsonyan tartja a kamatlábakat, hogy segítse Obama távozását". Azt jelenti, hogy szépen távozunk, szép emlékeket hagyva a következő generációknak. De neki, Trumpnak, amikor a Fehér Házba érkezik, „szét kell bontania azt a rendetlenséget”, amelyet Yellen Obamával főzött.
Természetesen Trump kijelentéseit a retorikai hevület uralja. Trumpnak egyelőre úgy tűnik, nincs komoly programja az Egyesült Államok pénzügyi és gazdasági rendszerének újjáépítésére. Nincs olyan szakember a környezetében, aki ki tudna dolgozni egy ilyen programot, nemhogy a megvalósításban segítené.
Emlékszünk arra, hogy Barack Obama választási kampánya során megígérte, hogy radikális reformot hajt végre az Egyesült Államok pénzügyi és bankrendszerében, hogy elkerülje a 2007–2009-es pénzügyi válság rémálma megismétlődését. Nem az ő támogatása nélkül fogadták el 2010-ben a Dodd-Frank törvényt, amelyet az amerikai pénzügyi és banki reformtörvényként szoktak emlegetni. A törvény azonban halva született. A Wall Street bankárjai gyakorlatilag megakadályozták a megvalósítást.
A probléma az, hogy csak ennek a magánvállalatnak a részvényesei - elsősorban a Wall Street legnagyobb bankjai - adtak és adnak utasításokat a Fed kormányzótanácsának elnökének. Ők a pénz igazi urai. És láthatóan a 2000-es évek forgatókönyvét tervezik ismét megismételni, vagyis olcsó (ingyen) pénz segítségével felmelegíteni a pénzpiacot. Felismerve, hogy ez elkerülhetetlenné teszi a pénzügyi válság második hullámát, Trump megpróbálja előre tolni a nyilakat Obamára. Akár sikerül, akár nem, a válság igazi alkotói úgyis az árnyékban maradnak.
Információk